Курсовая работа на тему «Денежные потоки организации: понятие, учет и анализ» — скачать бесплатно

Содержание

1. 1.1 Понятие и классификация денежных потоков в организации
2. 1.2 Порядок учета денежных потоков в организации
3. 1.3 Методика проведения анализа денежных потоков

Глава 1

1.1 Понятие и классификация денежных потоков в организации Денежный поток организации — это не просто «движение денег» как факт прихода и расхода. Это непрерывная последовательность платежей и поступлений, разнесённых во времени и связанных с целями бизнеса: производить, продавать, инвестировать, обслуживать долги, удерживать устойчивость. Деньги в компании похожи на кровоток: можно быть «крупным» по активам и выручке, но испытывать кассовую слабость, если ритм поступлений сбит, а выплаты требуют точности до дня. Поэтому денежные потоки рассматривают как самостоятельный объект управления и анализа, а не как вторичное отражение прибыли. В практическом смысле денежный поток — это совокупность денежных средств и их эквивалентов, поступающих на счета и в кассу организации, а также выбывающих из них, с учётом конкретных дат и оснований операций. Здесь важна именно временная привязка. Прибыль может «нарисоваться» по методу начисления, но не превратиться в реальные деньги — например, при росте дебиторской задолженности или при длительных отсрочках платежа. Классификация денежных потоков нужна не ради теории. Она позволяет разложить общий поток на понятные «струи» и увидеть, какая из них питает компанию, а какая — вымывает ликвидность. Наиболее распространённая и нормативно применяемая группировка — по видам деятельности: текущая (операционная), инвестиционная и финансовая. Денежные потоки от текущей деятельности связаны с основной, обычной деятельностью организации: поступления от покупателей, авансы, возвраты налогов (в части, относимой к текущей деятельности), выплаты поставщикам, заработная плата, налоги, аренда, коммунальные платежи, расчёты по претензиям, прочие регулярные расходы. Это «повседневный шум» компании, но именно он определяет способность выживать без внешней подпитки. Денежные потоки от инвестиционной деятельности отражают приобретение и выбытие внеоборотных активов, вложения в другие организации, получение процентов и дивидендов (если так определено учетной политикой и применяемыми правилами), предоставление и возврат займов другим лицам. Инвестиционный поток обычно рваный: сегодня — крупный расход на оборудование, завтра — тишина. Он похож на строительные леса: нужен для роста, но временно утяжеляет. Денежные потоки от финансовой деятельности показывают движение капитала и заемных ресурсов: получение и погашение кредитов и займов, уплата процентов (в российской практике их часто относят к текущей деятельности, но в аналитических моделях допустимы варианты), эмиссия и выкуп собственных акций/долей (для тех организационно-правовых форм, где применимо), выплата дивидендов. Финансовый поток отвечает на вопрос: «Кто кормит компанию деньгами, когда операционный поток не справляется?» Вторая важная классификация — по направлению: входящие (положительные) и исходящие (отрицательные) потоки. На уровне здравого смысла всё просто: деньги либо приходят, либо уходят. Но в реальности бывает «двойная бухгалтерия времени»: например, полученный аванс — входящий поток сегодня, но он может стать будущим обязательством и повлечь исходящий поток (поставка товара, выполнение работ) позже. Поэтому классификация по направлению всегда должна дополняться оценкой устойчивости источников и обязательности платежей. По форме осуществления выделяют наличные и безналичные денежные потоки. Наличные операции (через кассу) подчинены строгим правилам ведения кассовых операций; безналичные — отражают расчеты через банковские счета. Сегодня, особенно в сегменте B2B, основная масса потоков безналична, но касса по-прежнему важна в рознице, сервисе, командировках, мелких хозяйственных расходах. По валюте различают потоки в рублях и в иностранной валюте. Валютные потоки требуют пересчета по курсам и порождают курсовые разницы, которые могут заметно исказить картину «денежности» бизнеса: формально деньги есть, но их рублёвый эквивалент колеблется. По степени регулярности — регулярные (повторяющиеся) и нерегулярные (разовые). Зарплата, аренда, платежи поставщикам по типовым договорам — регулярные. Продажа здания или получение крупного штрафа от контрагента — нерегулярные. В анализе их разделяют, потому что нерегулярные поступления не должны маскировать хронические проблемы операционного потока. По горизонту планирования выделяют краткосрочные и долгосрочные денежные потоки. Краткосрочный горизонт — это, как правило, календарь платежей на дни и недели, который отвечает на вопрос «не сорвём ли оплату завтра». Долгосрочный — на месяцы и годы; здесь уже говорят о финансировании стратегии, инвестиционных циклах, возможностях обслуживания долга. По «качеству» иногда выделяют устойчивые и неустойчивые потоки. Устойчивые — те, что опираются на стабильный спрос и дисциплинированных покупателей. Неустойчивые — разовые, зависимые от нескольких крупных клиентов, либо приходящие из источников, которые завтра могут исчезнуть (например, продажа запасов ниже норматива или экономия на критичных расходах). Наконец, в управленческом контексте используют классификацию по центрам ответственности: денежные потоки подразделений, проектов, контрактов. Это превращает поток из абстракции в карту, где видно, какой участок «подтекает», а какой даёт приток. Итак, денежные потоки — это не только сумма денег. Это их траектория во времени, структура по видам деятельности и устойчивость источников. Классификация задаёт язык, на котором затем строятся учет и анализ. 1.2 Порядок учета денежных потоков в организации Учет денежных потоков в организации опирается на общие принципы бухгалтерского учета и на специальные правила, определяющие, как фиксировать операции с денежными средствами, как документировать их, как сверять с банком и как на основе этих данных формировать отчетность о движении денежных средств. Если прибыль — это «история по методу начисления», то учет денежных средств — «история по факту» и по документу. Базовые объекты учета здесь — денежные средства в кассе, на расчетных счетах, валютных счетах, специальных счетах в банках, а также денежные документы и эквиваленты денежных средств (в зависимости от учетной политики). В российской системе бухгалтерского учета основные счета, отражающие денежные средства, традиционно включают: 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути» и ряд сопутствующих счетов для расчетов с контрагентами (60, 62, 66, 67, 68, 70 и др.), через которые денежные потоки «проходят» по корреспондирующим проводкам. Первое правило учета денежных потоков — документальность. Каждое поступление и выбытие должно подтверждаться первичным учетным документом. По безналичным операциям ключевой документ — выписка банка с приложенными платежными поручениями, инкассовыми поручениями, требованиями, реестрами и т.п. По кассе — кассовые документы (приходные и расходные кассовые ордера, кассовая книга, отчеты кассира), а также документы-основания (авансовые отчеты, ведомости на выплату зарплаты, чеки, квитанции, акты и т.д.). Документы — это «следы на снегу»: пока след виден, движение можно восстановить. Второе правило — своевременность отражения. Операции по расчетному счету отражаются на дату, указанную в выписке банка, то есть по факту списания/зачисления. Это принципиально для точной картины ликвидности. Ошибка в один день иногда равна сорванному платежу и штрафу. Третье правило — разграничение операций по кассе и по счетам. Денежные средства в кассе и на банковских счетах — разные места хранения, разные риски, разные процедуры контроля. Например, для кассы действуют лимиты остатка наличных, правила хранения, порядок выдачи подотчетных сумм и сроки их отчётности. Для банковских счетов важны банковские комиссии, режимы валютного контроля (при наличии валютных операций), требования к оформлению платежей. Четвертое правило — инвентаризация и сверка. По счетам в банке выполняют регулярную сверку с выписками (ежедневно или еженедельно — по масштабу операций), выявляют невыясненные суммы, комиссии, ошибочные списания. По кассе проводят инвентаризацию наличности, сопоставляя фактический остаток с учетным; фиксируют результаты актом. Контроль здесь не параноидальный, а профилактический: деньги не любят тишину и безнадзорность. Пятое правило — учет курсовых разниц и валютных операций. При наличии валютных счетов и расчетов суммы в иностранной валюте отражаются в рублевом эквиваленте по курсу на дату операции, а на отчетные даты проводится переоценка. Это не добавляет денег, но меняет оценку; тем не менее управленческие выводы без учета курсовых разниц часто оказываются ложными. Отдельного внимания требует формирование отчетности о движении денежных средств. В российской практике отчет о движении денежных средств (ОДДС) является обязательной формой бухгалтерской отчетности (для большинства организаций, обязанных составлять полный комплект). Он строится, как правило, по прямому методу: показываются основные виды поступлений и платежей по трем видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), а также итоговое изменение денежных средств за период и остатки на начало и конец. Для подготовки ОДДС учет должен обеспечивать аналитическое разнесение денежных операций по статьям движения. На практике это достигается через: - ведение аналитики по счетам денежных средств и расчетов (например, субсчета, статьи ДДС, проекты); - настройку в учетной системе справочника статей движения денежных средств с привязкой к видам деятельности; - регламент закрытия периода: сверка счетов 50/51/52/55/57 с регистрами, анализ неразнесенных платежей, контроль соответствия остатков. Существуют различия между бухгалтерским учетом денежных средств и управленческим учетом денежных потоков. Бухгалтерский учет отвечает на вопрос «что было и на основании каких документов», управленческий — «что будет и какие решения нужно принять». Управленческий контур часто вводит дополнительные разрезы: платежный календарь, лимиты, приоритизация платежей, сценарное планирование, учет «заявок на оплату». Но базой все равно остаются корректные бухгалтерские данные: если фундамент кривой, надстройка становится декорацией. Итак, порядок учета денежных потоков — это совокупность процедур документирования, отражения на счетах, сверки и подготовки отчетности. Он обеспечивает достоверность информации, без которой анализ денежных потоков превращается в гадание. 1.3 Методика проведения анализа денежных потоков Анализ денежных потоков — это попытка услышать внутренний ритм организации. Не внешний блеск выручки и не формальная прибыль, а именно способность превращать хозяйственную активность в ликвидность и удерживать равновесие между обязательствами и ресурсами. Методика анализа обычно строится в несколько уровней: от общего обзора к детализации, от факта к причинам, от прошлого к прогнозу. Первый этап — подготовка информации и проверка сопоставимости данных. Используются: отчет о движении денежных средств, бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, оборотно-сальдовые ведомости по денежным счетам, расшифровки дебиторской и кредиторской задолженности, данные управленческого учета (платежный календарь, бюджеты). Важно устранить «шумы»: разовые операции, ошибки разнесения платежей, невыясненные суммы, внутригрупповые обороты (если анализируется группа компаний). Второй этап — горизонтальный и вертикальный анализ ОДДС. Горизонтальный анализ показывает динамику поступлений и платежей по периодам: растет ли операционный приток, увеличивается ли отток на закупки, как изменились налоги и фонд оплаты труда, что происходит с процентами. Вертикальный анализ — структура потоков: какие статьи формируют основную долю входящих средств и какие платежи «съедают» поток. В структуре проявляются зависимости: например, если 70–80% поступлений дает один клиент, денежный поток становится уязвимым. Третий этап — оценка чистых денежных потоков по видам деятельности. Ключевой показатель — чистый денежный поток (ЧДП) от текущей деятельности. Он должен быть устойчиво положительным для зрелого бизнеса; отрицательный операционный поток допустим на этапе роста, но тогда требуется ясное финансовое плечо и прогноз, иначе компания начинает жить в режиме «вечного кредита». ЧДП от инвестиционной деятельности чаще отрицателен (инвестиции), но периодически может быть положительным из-за продажи активов; важно отличить здоровую оптимизацию портфеля от вынужденной распродажи. ЧДП от финансовой деятельности показывает зависимость от заемных средств и политику распределения прибыли. Четвертый этап — анализ качества операционного денежного потока. Здесь недостаточно видеть «плюс»; нужно понять, из чего он сложен. Например, положительный операционный поток может быть получен за счет роста кредиторской задолженности (организация задерживает платежи поставщикам). Это временное облегчение, иногда — опасная отсрочка. На практике применяют приемы: - сопоставление ЧДП от текущей деятельности с прибылью (прибыль есть, денег нет — сигнал о росте дебиторки/запасов или о низкой оборачиваемости); - анализ изменений оборотного капитала: дебиторской задолженности, запасов, кредиторской задолженности; - выделение разовых поступлений/платежей из операционного потока (штрафы, страховые выплаты, крупные разовые авансы). Пятый этап — коэффициентный анализ денежных потоков. Набор коэффициентов выбирается под цели, но часто используются следующие группы: 1) Показатели достаточности и покрытия: - коэффициент покрытия процентов денежным потоком: отношение денежного потока от текущей деятельности (или денежного потока до процентов и налогов) к уплаченным процентам; - коэффициент покрытия капитальных вложений: отношение операционного потока к платежам на приобретение внеоборотных активов; - коэффициент покрытия обязательств: сопоставление операционного потока с краткосрочными обязательствами или с суммой погашений по кредитам. 2) Показатели качества прибыли: - отношение операционного денежного потока к чистой прибыли (если длительно ниже 1, прибыль «не монетизируется»); 3) Показатели денежной эффективности продаж: - денежная маржа: операционный поток в расчете на выручку (приближенно показывает, сколько «живых» денег приносит рубль продаж). Шестой этап — факторный анализ отклонений. Здесь анализ превращается в расследование. Если ЧДП от текущей деятельности снизился, важно разложить снижение на факторы: уменьшение поступлений от покупателей; рост выплат поставщикам; увеличение налогов; рост запасов; изменение графика расчетов; ухудшение платежной дисциплины клиентов. Используют метод цепных подстановок, сравнительный анализ по периодам, разложение изменения потока на составляющие оборотного капитала. Седьмой этап — анализ ликвидности во времени (платежный календарь и «кассовые разрывы»). Даже при положительном ЧДП за месяц организация может столкнуться с кассовым разрывом в конкретные даты. Поэтому методика анализа денежных потоков дополняется календарным анализом: распределение ожидаемых поступлений и обязательных платежей по дням/неделям, оценка минимального остатка денежных средств, сценарии «пессимистичный/базовый/оптимистичный». Это часть управления, но и часть анализа тоже: организация проверяет собственную устойчивость на «прочность графика». Восьмой этап — формирование выводов и рекомендаций. Результатом анализа должен быть не набор таблиц, а решения: корректировка кредитной политики (сокращение отсрочек, лимиты), изменение условий с поставщиками (переговоры по срокам), оптимизация запасов, пересмотр инвестиционного графика, рефинансирование долгов, настройка приоритетов платежей. Денежный поток — как река: его нельзя уговорить течь вспять, но можно построить русло так, чтобы не затапливало. Таким образом, методика анализа денежных потоков включает последовательный разбор отчетных данных, оценку чистых потоков по видам деятельности, исследование качества операционного потока, коэффициентный и факторный анализ, а также календарный подход к рискам кассовых разрывов. Именно сочетание этих элементов дает управленческий результат: понимание не только того, сколько денег прошло через организацию, но и почему это произошло и что будет дальше.